每日A股参考

  》1-3月份，全国规模以上工业公司实现利润总额17043亿元，同比增长28.3%，增速比1-2月份回落3.2个百分点。1-3月份，规模以上工业企业中，国有控股公司实现总利润3996.3亿元，同比增长70.5%；集体企业实现利润总额104.4亿元，增长7.6%；股份制企业实现利润总额11671.5亿元，增长30.2%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额4208.1亿元，增长24.3%；私营企业实现利润总额5553亿元，增长15.9%。

  《银监会公布7家地方资管 不良资产批量转让门槛下调》银监会25日下发关于公布七省市地方资产管理公司（AMC）名单的通知，涉及省市为云南、海南、湖北、福建、山东、广西、天津，尤其值得一提的是，该通知明确批量转让是指金融企业对3户及以上不良资产进行组包，定向转让给资产管理公司的行为，这意味着，不良资产批量转让门槛明确下调。

  周四A股再次实现逆袭，沪指一度下跌超过40点，跌破3100点，大有继续破位的态势。如果仔细观察，早盘跳水之际，市场中大部分个股都跟随跳水，甚至6成以上个股创调整来新低，这显然不是个股因素，是市场风险导致的资金抛售所致；同时，如今资金的自救行为，往往是冲高后派发，因跟风盘不足，随后又砸盘下来，然后再拉上去，这样通过增加振幅来实现自救。在这样的行情中是短线高手活跃的时间，上蹿下跳有很多的高振幅机会，但对很多股民却机会并不多，甚至出现越补越套的情况，指数方面也是每每冲高3150点后就回落。包括近期的航母概念股、蓝筹股、价值股等都出现一批个股的补跌，这就有资金借机派发的情况。

  综合市场人士观点，和上周走势类似，连续两天弱反弹后，马上就是再度下探的新低走势；但也有不同，上周两天反弹后遭遇到本周一的破位，而周四低开跳水跌破3100点后午盘后收复失地并红盘，那么指数的跳水结束了吗？这需要从盘面细节分析，首先，本次市场下跌源于监管后的资金派发，尤其每逢周末的发言，更是会导致市场周一的下挫，从这个角度看，市场担忧的因素并未消失；其次，创业板成市场翻红的关键力量，尤其老龙头网宿科技在10：30附近冲击涨停板块还是对板块提振很强，毕竟创业板跌幅最大，超跌动能最强，此外，之前砸盘最猛的雄安股和次新股都出现一些连续涨停板的个股，说明砸盘后有资金尝试自救和抄底。

  整体看，行情发展到这个阶段，该释放的空头力量也释放了，5、15、30、60分钟已连续底背离，周四早盘的下探已出现多级别底背离共振，此时若非有特别重大利空袭击，往往就是探底反弹。对周四的逆袭可认为短线暂时探明低点，接下来就看本周能收成什么K线形态。现在周线也是一根探底线点以上变成探底阳线，就意味接下来短线会继续反弹。以现在技术状态，3200点至上方下行的第一个缺口将是重压位。3200点附近是第二个下行缺口，从这里向上到第一个下行缺口构成短线点后回踩，回踩形成日线底背离，再有多级别底背离共振才有更高级别的反弹。现阶段最重要的是两件事：一是规避个股存在的风险，包括雄安概念和一些中线技术面走坏的板块个股；二是选股时注意中长线技术面，不好要暂时回避，技术面好又短线回调超跌，是短线的机会点。

  博览观察员认为，周四指数午后“逆转”主要有两原因：1、创业板一路飙升，沪深两市的新股次新股、一带一路和港口航运午后崛起，为指数上攻提供动能；2、技术上出现可尝试抄底的信号，从而引发有资金悄悄进场。技术上，沪市30分钟和60分钟图MACD指标线构筑圆弧底形态为反弹蓄积冲高能量；144日均线点）暂成向上运行趋势对下方的股指构成牵引，收在5日线日线日线的欲望。因此，短线反弹反弹第一目标位是回补本周一跳空低开缺口（3173.15），然后受13日均线压制出现冲高回落。由于日线图MACD指标完全运行在0轴之下显示趋势为空，因此，大盘会在较长时间内运行在62日均线点）之下震荡构底。沪市5日线呈向下运行趋势，对收在上方的股指有向下反作用力；60分钟图MACD与KDJ指标形成金叉共振，显示对应级别的反弹还有上冲动能；因此，周五大盘会回抽5日线日均线逐渐下移压制出现冲高回落，如果股指没有回踩5日线早盘直接高开反弹，将出现先扬后抑收带上影的阳K线。周五沪市反弹压力位分别是3165点、3173点，强压力位3289点；回落调整支撑位分别是3131点、3123点，强支撑位3108点。

  总之，本周一收一根大阴线并带下影线，可以说完成短线第一次探底；周二、三收两根几乎一样的小阳线，都带上影线，表示反抽受阻，指数上方存在压力，周四指数由一根中阴线变成阳线，带一长下影线，可以说完成短线第二次探底。按黄金分割线，在指数日级别走势中锁定的3125水平支撑虽一度跌破，但午后重启支撑模式。成交量呈现三天持续逐渐放大的态势，尤其周四为指数上扬提供动能，还有日级别MACD绿柱开始缩短。目前说真正底已找到下结论仍太早，指数大概率会走出两种走势，一是维持低位震荡，甚至有再次确认底部的可能；二是扩大反抽空间，并试着将反抽走成真正意义上的小反弹。如果是前者，那么现在抄底就不是特别稳当，如果是后者，目标就是最近一个缺口附近。

  1-3月份，全国规模以上工业公司实现利润总额17043亿元，同比增长28.3%，增速比1-2月份回落3.2个百分点。

  1-3月份，规模以上工业企业中，国有控股公司实现总利润3996.3亿元，同比增长70.5%；集体公司实现总利润104.4亿元，增长7.6%；股份制公司实现总利润11671.5亿元，增长30.2%；外商及港澳台商投资公司实现总利润4208.1亿元，增长24.3%；私营公司实现总利润5553亿元，增长15.9%。

  1-3月份，采矿业实现利润总额1228.8亿元，上年同期亏损79.7亿元；制造业实现利润总额14913.6亿元，同比增长23.4%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额900.6亿元，下降29.4%。

  1-3月份，在41个工业大类行业中，38个行业利润总额同比增加，1个持平，2个减少。

  1-3月份，规模以上工业企业实现主营业务收入27.8万亿元，同比增长14%；发生主营业务成本23.7万亿元，增长13.8%；主营业务收入利润率为6.13%，同比提高0.68个百分点。

  3月末，规模以上工业企业资产总计104.2万亿元，同比增长7.9%；负债合计58.6万亿元，增长6.6%；所有者权益合计45.6万亿元，增长9.6%；资产负债率为56.2%，同比下降0.7个百分点。

  3月末，规模以上工业企业应收账款12万亿元，同比增长10.5%；产成品存货38832.9亿元，增长8.2%。

  1-3月份，规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本为85.25元，同比减少0.15元；每百元资产实现的主营业务收入为107.5元，同比增加5.9元；人均主营业务收入为125.6万元，同比增加16万元；产成品存货周转天数为14.5天，同比减少0.9天；应收账款平均回收期为38.6天，同比减少1.1天。

  银监会25日下发关于公布七省市地方资产管理公司（AMC）名单的通知，涉及省市为云南、海南、湖北、福建、山东、广西、天津，尤其值得一提的是，该通知明确批量转让是指金融企业对3户及以上不良资产进行组包，定向转让给资产管理公司的行为，这在某种程度上预示着，不良资产批量转让门槛明确下调。

  27日上午，有媒体报道称，三位消息人士引述银监会相关通知称，批量转让意在积极推进市场化债转股和加速问题资产清理。而此前财政和银监会规定，批量转让是指金融企业对一定规模的不良资产（10户/项）以上进行的组包。

  据悉，实际上去年财政部就有一个内部文件明确降低到三户，财政部作为国有资产管理机构，并不希望直接放开给社会投资者，不少银行都有三户打包在做的，现在银监会也明确了，对不良资产处置市场来说是利好。

  现在不良资产处置市场的问题不是政策限制，而是资金盲目涌入造成价格水涨床高，监管部门希望更规范地操作；对银行来说则更简单了，不用凑足10户，客观讲也在某些特定的程度上防范道德风险，当然不排除定向转让给一些债权人，绕开监管渠道，还存在利益输送。

  1、强制止损：5%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

  2、强制止盈：当赢利5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

  3、强制平仓：当标的股盈利5%，而持股周期大于5个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

  5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日详细情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽可能的避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

  7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%，百元以上标的事先做安排。

  周四盘面看，雄安概念只有一线的五六只龙头品种还在涨停，大多数个股处于下跌状态，说明该版块在分化。次新股是最大的热门品种，该板块老龙头数据港已连续三天涨停，更多个股受此影响全面大涨，赚钱效应大幅度的增加，日K线图中也迎来中阳线，鉴于此次新股由于特殊性，更容易成大众情人。雄安概念由于分化的必然性及规模问题，持续性将受到挑战。

  周四走出剧烈震荡走势，究其原因还是市场对隔夜政治局传递出的关于维持金融的稳定与安全这一信号进行过激反应。不过由于市场本轮下跌空间已相当充分，空头早盘砸盘动能与周一相比已大幅衰减，所以在沪指3100点破位后场内资金抄底热情被瞬间激发，场内多空力量对比发生扭转，多头迅速展开深V反击。不过，由于午后两市量能难以进一步放大，大盘再次在3150点附近止步，并没有一鼓作气收复周一失地。也说明由于节前资金流出倾向较大后金融监督管理等因素制约，收官战恐难有大动作，大盘在3150点附近缩量震荡的可能性更大。

  随着市场人气充分复苏，A股迎来持续下跌后难得的短线做多良机，对股价严重超跌而在抄底资金涌入下出现底部放量阳包阴反转形态小盘股切勿错失抄底良机。

  沪综指实际已失守5月均线月均线月均线后反弹，表明市场短期超跌后或有一个反弹自救（或短线修复）展开，如果从量能与指标变化看，仍具有月线指标的不确定性风险，但超短线市场有弱修复反弹的可能。目前技术面显示，近日沪综指在3238－3229、3196－3189出现两个跳空缺口，并在3250点一线出现“岛型反转”下落，收盘切入其下方位置，如果要反弹修复则需量能有效配合。从近期个股分化看，部分品种跌幅非常惨烈。从短期技术指标日线指标KDJ、WR%等看，存在弱反弹可能，但从大技术形态与量能指标变化看，个股自救或反弹同样会体现较大变化，即少部分品种相对为强，大部分为弱的特征仍是市场主要特征。从月线技术指标演变看，KDJ、WR%等指标中期继续向下。

  型反转，留下长长的下影线点，并且最终以微弱优势收复5日线，且再次形成金针探底，上次1月16日收一根长长的下影线后指数一路震荡向上运行，加之量能明显突破前两日，有望延续这种上升的趋势，并且从30分钟看，指数目前突破前期的平台整理区，并且MACD做多动能在持续不断的增加，短期趋势良好，有利于指数继续上攻；创业板也强势突破上方5日线压力，并且成交量有效放大，短期或继续在5日线附近震动运行。但假期前最后一个交易日，交投或将减弱，震荡格局或延续。操作上，逢低关注一带一路相关个股，切记不要追高。

  经过近半月持续调整后，市场心态开始慢慢地稳定。从监管政策面看，一行三会严查各种杠杆风险带来的影响仍在，这样的一种情况可能一直延续到排查完毕，市场仍需时间消化。从投资者情绪看，遭遇沉重打击的市场，未来行情的重新构建，市场人气聚集，资金信心恢复也需时间沉淀。还有一个交易日的月末节点，市场心态会趋于谨慎。一切不会那么轻松，

  3150点的突破仍是行情需注意的关键技术点，小长假前最后一天，指数突破3150点固然可喜，出现3150点下方的震荡也不足为奇。随市场两大维度共振确认，短期行情表现进一步趋于稳定。目前

  V型反转的不确定性，小长假前后仍有充足的建仓机会。经过大幅调整后，很多个股处于相对低估值区间，黄金坑里优秀成长股业绩增长已能充分抵御估值下行的风险，后期值得关注。

  从热点表现看，基本上可判定指数短线完成探底。而且午盘市场回升过程中券商等几个权重板块都维持较好走势，这对市场又是另一个推动作用。技术上，上证综指盘中走出较长下影线，而且下影线一度接近年线。在指数接近年线后立即开始反弹，说明低点有望成近期的一个技术低点。热点还是集中在港口和环保等前期比较强的热点上，若指数要逐步反弹，还需关注权重股有没有更好的动向。

  预计市场会在探底成功后逐步反弹，后期反弹的强度还要看权重股的整体表现状况。

  消息上，央行称继续实施稳健中性的货币政策，格外的重视防控金融风险。中期看，金融风险防控将有利于经济健康发展，很有必要；技术上，股指探底回升，强势收复

  3100点附近多次出现长下影表现后，指数都有一波像样的反弹，从3100点的反弹至少会有百点空间，标的仍是中小创等业绩预增良好及前期资金大量涌入的个股。逢低可逐步加仓，着重关注央企改革、一带一路标的，中期可配置人工智能等新兴起的产业标的。

  3100点和创业板1800点关口均有较强支撑，预计指数短期或延续震荡盘整走势，继续大幅度下滑概率较小。建议投资的人近期可在控制仓位前提下热情参加指数的超跌反弹。

  形反转短期重返升势？周四早盘两市惯性低开后迅速下行，盘中加速跳水，沪指盘中跌破3100点，创业板指盘中也跌破1800点，不过午后沪指和创业板指V形反转翻红，大盘反弹趋势初步明朗。指数早盘连续下行，盘面热点仅存雄安新区概念股，但该板块短期涨幅偏大，机构获利兑现预期较强，多家个股冲击涨停后被大单砸开。以次新股和高送转为首的小盘股随着指数回升而逐渐得到资金接力拉升，短线抗调整能力较强。当前指数依然处于弱势周期中，追涨杀跌的方式容易致使大亏出局，一带一路、次新股和高送转板块近期较活跃，资金流入特征较明显，建议投资的人防范大盘指数连续回调的风险，适当关注次新股和高送转板块的超跌反弹机会。二、场外资金持续大幅回流？

  周四两市总成交5207亿元，和上一交易日相比增加902亿元，资金净流入146.6亿元。早盘指数低开探低回升，权重板块的券商、银行、房地产、钢铁、有色金属集体被资金打压。不过中小创板块的节能环保、电子信息、锂电池继续得到抄底资金回流。下午近90亿继续加仓中小创板块。最终节能环保、工程建筑、供水供气、仪电仪表、电力设备、建材排名资金净流入前列。此外据天相数据统计，今年一季度股票型基金“失血”111亿份，净赎回比例为1.92%，此外，混合型基金份额缩水580.39亿份，净赎回比例为3.01%。在股票型和混合型基金整体净赎回背景下，一批绩优偏股型基金却获得资金追捧。在业内人士看来，能带来持续赚钱效应的基金才能获得投资者青睐，一季度获得大额净申购的基金不仅今年来业绩领先，而且多数在去年业绩也十分突出。从今年来业绩领跑的嘉实沪港深精选看，进一步加大对港股的配置，对A股则加大消费龙头的配置，港股主要持仓行业包括电子、软件、保险、电信、博彩等，在A股则重点布局电子、餐饮、家电、建筑建材等行业，均取得较好回报。东方红沪港深混合一季度对A股主要布局各行业龙头，继续加仓海康威视、伊利股份、复星医药、福耀玻璃等；对港股则主要投资吉利汽车、安踏体育及华能国际电力股份等。长信内需成长一季度提升股票仓位，从去年末的74.41%提升至84.06%。该基金对部分消费股进行减持，如去年末重仓的格力电器、老板电器及沱牌舍得已从一季报前十大重仓股中消失。一季度进一步加仓德赛电池、歌力思、贵州茅台、口子窖等个股，新“入驻”生益科技、未名医药、立讯精密、永辉超市、顺络电子等。从绝对估值水平及行业自身的长期发展空间看，长信内需成长的基金经理认为，成长行业的机会逐步显现。

  5月1日，内蒙古即将迎来自治区成立70周年纪念日。今年“两会”期间，总理在作政府工作报告中专门讲到要“组织好内蒙古自治区成立70周年庆祝活动”。这是多年以来，内蒙古在政府工作报告中被首次点名，意义不言而喻。业内人士认为，借助“一带一路”东风和全面小康目标推动，内蒙古板块迎来投资机会。相关上市公司可关注鄂尔多斯、蒙草生态、兰太实业、生物股份、北方稀土、北方股份、包钢稀土等。

  环保板块（涨停：渤海股份）=反抽板（涨停：数据港）=次新股概念（涨停：坤彩科技）午盘：填权概念

  ：周四大盘走出深V走势。早盘低开后猛列下杀，虽有雄安概念大幅拉高，仍不抵抛盘打压而大幅回落，股指快速度下行，盘中一度跌破3100点，最低下探到年线附近受支撑。后在一带一路、保险等护盘下，股指走出V型，午后券商银行继续护盘，股提震荡向上，收盘以带长下影低开中阳报收，成交量同比放大一成致。而跌幅较深的创业板率先强势反弹收出中阳于十日线处。

  由于各均线空排列，仍在向下运行，大盘在下行通道中，周四探底年线点后拉起，有低点探明的感觉，但考虑均线系统压制情况，股指短时难以出现大幅向上的可能性，更多是以区间震荡方式，等待均线下移并走平后，再定方向。

  点评：雄安周四盘中实在太能折腾了，不过预计大题材在高潮后不会简单的分化走弱，大幅震荡向上是大概率事件。短线看环保尚有一吸尚存，看后市能否有超预期的表现来带动板块强。

  点评：次新股周四一日高潮，可谓是积蓄了好久的反弹需求在一日内爆发。周四大规模冲板后类似周三的雄安概念，周五走分化势必难免，关注几个新开板个股因为一字较少可能有一些补涨空间，其余的反抽板同样要注意高位抛压风险。

  、白酒、雄安新区、家电、医药、一带一路、人工智能、军工、特斯拉（锂电池）。雄安概念

  ，竞价阶段，渤海股份，博深工具，汉钟精机一字板，冀东装备高开6个点，说明雄安情绪继续亢奋，由于周三是高潮，那么周四肯定是强者恒强，跟风的注定变弱（资金跟不上的原因）。开盘后，由于获利盘较大，雄安个股都向下砸了一下，但是随后就有资金冲进去做多，几只龙头个股，创业环保，冀东装备，保变电气先后封板。但是十点半左右，大块头金隅股份和华夏幸福再次跳水，导致雄安涨停板个股纷纷打开，形成了第一波雄安的恐慌。但是，随着午后次新的涨停稳定盘面，雄安个股资金纷纷回流，龙头个股再次回封涨停，直到尾盘前15分钟，冀东装备里面资金担心会被特停，不得已开始砸盘卖出，导致雄安再次恐慌。无论怎么说，雄安周四慢慢的开始分化，而且多只个股再次天量，形态也变坏，后续估计只有极个别个股会再次走妖，大部分个股估计回落震荡蓄势为主。次新股

  ，周三开板的瀛通通讯，新劲刚，星帅尔全部低开3个点左右。但是复牌的快意电梯高开，力盛赛车继续一字板，没有开板新股。那么说明，周四次新还是有点小强。开盘后，坤彩科技直接从-1个点拉到+3个点，随后又拉到7个点，九点十五左右第一次涨停被砸，然后在5-7个点之间震荡，十一点左右二次封板，彻底带动次新，随后开立医疗涨停助攻。午后，多只开板新股和超跌新股纷纷涨停助攻，截止收盘，将近18只次新个股涨停，好久没见到这么辉煌的迹象了，那么周五次新涨停数量肯定比这个要少，也就是说，周五次新也要走向分化，只盯龙头即可。

  随着城镇居民消费能力逐步的提升，生鲜品的需求不断的提高，冷链物流的重要性凸显。近日，国家首次出台意见鼓励发展冷链物流。业内的人表示，在政策支持下，冷链物流产业蕴含机遇，冷链物流需求将继续保持中快速地增长。不过，目前冷链产业基础设施亟待完善，同质化竞争严重，企业的组织分工和业务模式存在变化空间。

  促进消费升级的意见》日前发布。《意见》提出，要以体制机制创新为动力，以先进的技术和管理手段应用为支撑，以规范有效监管为保障，构建“全链条、网络化、严标准、可追溯、新模式、高效率”的现代冷链物流体系。

  分析人士指出，冷链行业的需求增速达20%以上，政策落地将进一步催化冷链物流行业发展。未来五年，冷链物流市场将以20%以上的年复合增速发展，到2020年市场规模有望达到4700亿元。

  2017年冷链物流行业将迎全新的变化，冷库方面，产地冷库建设增多，冷藏库、保鲜库、气调库体量将有所增加；冷藏车方面，新国标GB1589的出台对规范和推动冷藏车市场发展提供新动力；冷链物流体系也将逐步走向第三方服务。在消费能力和对食品安全重视度的不断的提高，政策支持力度持续加码，食品消费结构和习惯的变化对冷链物流的要求提高，生鲜电商的崛起等多因素叠加下，冷链物流将迎来加快速度进行发展期。

  中国物流与采购联合会指出，生鲜电商市场发展迅速，年均增长率超过80%。不过，目前生鲜零售额占农产品零售总额的比例仅为3.4%。预计未来几年生鲜电商市场交易规模将突破1000亿元，销售占比将达到7%，生鲜电商物流需求巨大。2016年，全国冷链物流市场需求同比增长22.3%，但与冷链发达国家相比，中国人均冷库面积分别只有荷兰的7.3%，德国的43.3%，法国的54.1%。

  ，把冷冻库、冷链物流的车辆和整个体系全部集中起来，成立新希望冷链物流公司。新希望还可能将冷链业务拆分出来，谋求在A股市场上市。相关概念股：

  工信部网站消息，工信部、发改委、科技部印发《汽车产业中长期发展规划》，提出力争经过十年持续努力，迈入世界汽车强国行列。到2020年，培育形成若干家进入世界前十的新能源汽车企业，智能网联汽车与国际同步发展。

  《规划》对8大工程划定了时间表，到2020年打造若干世界知名汽车品牌，商用车安全性能大幅度提高，到2025年，若干中国品牌汽车企业产销量进入世界前十。到2020年，形成若干在部分关键核心技术领域具备较强国际竞争力的汽车零部件公司集团;到2025年，形成若干产值规模进入全球前十的汽车零部件企业集团。

  数据显示，2016年，我国汽车产销突破2800万辆，连续8年位居全球第一，其中中国品牌汽车销量占比50%左右；但是，中国汽车产业大而不强的问题依然突出，表现在关键核心技术掌握不足，产业链条存在短板，产能过剩风险显现等方面。

  新能源汽车研发和推广应用工程则提出，到2020年，新能源汽车年产销达到200万辆，动力电池单体比能量达到300瓦时/公斤以上，力争实现350瓦时/公斤，系统比能量力争达到260瓦时/公斤、成本降至1元/瓦时以下。到2025年，新能源汽车占汽车产销20%以上，动力电池系统比能量达到350瓦时/公斤。

  新能源汽车市场经过16年调整的一年后，2017年新能源汽车将进入恢复性增长，预计全年销量80万，同比曾展50%以上。由此带来整个产业链快速复苏，关注整车领域、汽车电子、三元电池产业链、锂电设备和氢氧化锂、钴等相关标的。

  广汽集团（自主崛起+合资发力），推荐长城汽车（迎新品周期+wey品牌高端突破），福耀玻璃（国内稳定增长+美国工厂扭亏为盈）、星宇股份（民营车灯龙头、产品结构升级趋势明显），宇通客车（客车行业龙头+市占率提高）。在智能手机等消费电子终端增速放缓的趋势下，汽车电子有望接力成为驱动电子行业未来增长的新动力。相关上市公司：安洁科技(特斯拉Model3和Powerwall精密件供应商)、

  联创电子(车载镜头完成特斯拉认证并成为主力供应商)、得润电子(布局汽车电子)、保千里(汽车夜视系统)、水晶光电(智能HUD)、均胜电子(先后收购德国普瑞、IMA、Quin、TS和美国KSS，布局汽车电子)、创维数字(汽车前装中控系统)、德赛电池(布局动力电池业务)、欣旺达(动力电池电芯+BMS+pack全产业链布局)。

  近日，国新办就2017年第一季度工业通信业发展状况举行发布会。工信部信息通信发展司司长闻库表示，在鼓励融合创新方面，要加快蜂窝物联网，尤其是窄带物联网NB-IoT技术的应用推广。

  物联网部署具有规模效应，网络覆盖达到某些特定的程度后，下游应用将呈现爆发性增长，移动、电信的物联网客户数均进入加速增长阶段，物联网产业应用有望进入爆发期。

  在物联网领域，中国企业几乎和欧美国家完全同步甚至超前。目前，以中机国信为代表的中国物联网产业实践，已在全世界内处于领头羊。工业与信息化部已将物联网规划纳入到“十二五”的专项规划，目前正在形成初稿。同时，工信部也正在加快“顶层设计”，积极研究和推进物联网技术标准和产业化。

  从需求侧来看，工业领域、交通行业、汽车行业、物流行业等传统行业都处于深刻变革期，慢慢的变多的信息化和智能化的现实需求，使得原有解决方案必须融入更多计算和通信单元才能满足新时代的经营需要。

  谷歌董事长曾预言互联网即将消失，物联网无所不能，这种变化对科技公司而言是前所未有的机会。以及一切设备互联，所有设备连接到互联网，让万物互联成为可能，正是在这种趋势下使得物联网迅速崛起。

  据权威预测，到2025年物联网设备数量或将达到1000亿台，新增传感器部署速度或将达到每小时200万个，到2025年，全球物联网市场规模将达到2万亿美元。

  而我国物联网产业高质量发展也非常迅速，产业规模从2009年的1700亿元发展到了2015年的7500亿元，年复合增长率超过了25%。根据前瞻产业研究院预测，我国物联网行业将保持年均增长30%的高速发展形态趋势，有望在2018年就达到1.5万亿的市场规模。ID

  在其发布的《中国制造业物联网市场预测2016-2020》报告中指出，到2020年中国制造业企业物联网支出有望达到1275亿美金。

  ：作为主设备商在物联网布局研发已久，未来随着物联网的发展将长期持续受益；宜通世纪

  ：稀缺性平台公司，CMP 平台和AEP 平台形成公司强有力支撑，随着接入数量的增加公司的优势将逐渐增强；东软载波

  ：收购原海尔微电子，有技术有渠道；同时，自身为载波电力技术先发着，积极布局融合通信，未来有望应用物联网在社区和家庭积极落地；高新兴

  ：收购中兴物联和中兴智联，积极布局物联网网络层和感知层，结合在智慧城市的大单，有望持续释放业绩。

  ★核心逻辑：并购带来业绩增长：据公司2016 年年报，公司营业收入6.87 亿元，同比增长53.1%；归母净利润1.52 亿元，同比增长40.8%；扣非后归母净利1.29 亿元，同比增长23.73%；EPS 为0.38 元。业绩增长主要系并购子公司报表所致，公司2015 年8 月起合并全资子公司江西博微、尚洋环科的财务报表，公司2016 年开始全面合并江西博微和尚洋环科报表，江西博微和尚洋环科 2016 年扣非后归母净利润分别为1.45 亿元和3554.8 万元（其中关联交易产生的归母纯利润是1,501.6 万元）；公司2016 年9 月收购湖南碧蓝，进军土壤治理领域，自11 月起合并湖南碧蓝的财务报表。

  ：尚洋环科2016 年业绩未达到当年承诺业绩（4680 万元），主要原因：

  1）尚洋环科变设备销售商为数据服务提供商，尚洋环科以有偿的方式向政府提供环境数据，尚洋环科2016 年的大额合同需在后续7 年间才能实现收入，2016 年业绩尚未完全释放；2）尚洋环科部分合同受财政资金投放计划以及各级政府采购计划、招投标安排等影响，招标时间延后，项目未能按预计时间开展。尚洋环科未完成承诺业绩计提商誉减值准备2231.7 万元，此外，公司对杭州雷鸟公司计提了商誉减值，公司2016 年计提商誉减值损失共3560.3 万元。尚洋环科目前在手订单充足，据公司公告，尚洋环科2016 年来中标项目金额累计近2.7 亿元。期待后续业绩逐步释放。■

  ：江西博微已连续两年超额完成承诺业绩，随着配网建造改造持续推进，投资需求逐步放量，江西博微配网设计业务业绩释放值得期待。据公司2017 年一季度业绩预告修正公告，公司实现归母净利润4435 万元-4841 万元，同比增长445%-495%，江西博微贡献主要增长动力：

  1）随着电力工程计价依据营业税改征增值税定额发布，江西博微软件集中换版致软件业务收入大幅度增长；2）博微公司配电网工程计价类软件销售超过预期；3）国家电网公司开展配电网工程标准化创建活动，博微公司配套的配电网工程需求编制辅助支持软件陆续在各省开展销售工作，推动配网工程设计软件和造价软件的销售工作。江西博微为企业来提供业绩增长新动力。

  看好公司在水质监测、土壤修复、电力信息化业务板块后续的发展，公司会同中国电建集团中南勘测设计研究院与湖南湘潭岳塘经济开发区签署《湘潭市竹埠港滨江商务区基础设施项目合作框架协议》，总投资规模约50 亿元，期待后续具体项目推进释放业绩。我们预计公司2017-2019 年EPS 为0.74 元、0.91 元、0.99 元，对应PE为30.8X、25.1X、23.2X，给予“增持-A”评级，6 个月目标价25 元。

  公司主营汽车座椅头枕、扶手，产品涵盖汽车座椅头枕总成、中间扶手总成、门扶手总成及头枕支杆等四大系列共200余种产品。公司测试中心多数检验测试的项目已取得德国宝马、德国大众、吉利、广汽菲亚特及国家认可的CNAS实验检测资质，可直接开展宝马、大众等项目头枕、扶手的安全及功能性实验，从而能够缩短检验测试周期，降低检测费用，使公司在开拓市场方面更具竞争力。公司主要客户为江森自控、李尔、佛吉亚等着名汽车座椅生产商及在国内的独资、合资企业，间接配套国内外主流整车厂与主流车型，并且是一汽-大众、宝马的一级供应商，整体配套客户优质且丰富。公司座椅扶手已成功进入主流整车厂配套体系，并在不断竞标拓展新的国内外配套项目。随着配套项目与订单的不断增多，公司座椅扶手收入将有望持续迅速增加。公司积极开发新客户与新项目，同时，募投项目“汽车头枕总成、支杆及扶手总成”已完工投产。通过积极开发新项目+募投产能释放，公司主要格局为：头枕稳健增长，扶手迅速增加。公司计划“充分的利用长期资金市场，积极寻找并抓住与企业自身产品、行业具有关联性的发展契机，促进企业逐步发展”。适时外延将有利于公司扩大经营规模，增强盈利能力，提升中长期的成长性。目前公司资产负债率低，现金充足，为未来外延扩张提供便利与想象空间。

  经过多年发展公司已成功布局毛纺行业产业链的毛纺纺纱和毛纺织造，实现毛条制条、改性处理、纺纱、染整加工一体化，各项业务很好地实现协同效应，极大地提高生产、管理效率，有效地降低了成本。企业主要定位高端市场，全世界范围内只有意大利的Baruffa和德国南方毛业能与之相竞争。作为行业龙头，公司受益集中度提升趋势，近年来公司毛纱出口占全行业毛纱出口占比保持增长态势，盈利也保持着加速增长态势。公司年产各类毛条7000吨、改性处理10000吨、精纺纺纱8000吨、染整8000吨。同时公司正在毛利率较高的精纺和染整两大业务实施扩产项目，所涉及的增发项目已于去年底通过证监会审核，此次扩产公司引入国际先进设备，自动化水平提升，非常大地节省人力成本，盈利能力可观。公司去年计划收购意大利的竞争对手Baruffa，虽因种种原因未成行，但充分彰显公司实力。在当前全球经济，尤其作为毛纺重镇的欧洲的经济较为低迷的情况下，公司超越竞争对手将指日可待。公司计划进入梭织纱市场，凭借公司现在存在的品牌、客户、技术、管理优势，公司将迅速打开局面，未来有望再造一个新澳。

  公司重点推进仿制药一致性评价工作，根据CFDA最新发布的2018年前一定得完成一致性评价的289个仿制药品种目录，公司涉及156个品种。公司确定15家高校和研发公司作为技术服务供应商，确定32个意向品种并与上海市十家三甲医院签订战略协议开展临床试验合作。医药分销业务方面，公司去年新进入云南、黑龙江两省，覆盖医疗机构为25，139家。公司未来将持续受益“两票制”，一方面有利于公司加速并购优质的区域型商业公司，另一方面有利于公司将传统的调拨业务向纯销业务转变，提高纯销业务占比，盈利能力增强。企业具有连锁药房1，807家，其中直营店1，173家，与医疗机构合办药房40家。医药电商方面，上药云健康已完成A+轮融资，注册资本增至13.33亿元，逐渐完备电子处方流转系统。公司目前已在辽宁、山东、上海、湖南、云南等省市建成中药材种植基地，涉及红豆杉、三七、银杏叶等10个品种；公司出资3.06亿元与日本津村成立合资企业，整合双方优势后加速布局中药配方颗粒领域。大健康方面，公司以约9.3亿元收购澳洲上市公司Vitaco60%股权，Vitaco是一家集开发、生产和销售一系列营养、健康及保健产品的营养品公司，收购Vitaco后，可利用公司的渠道优势，帮助Vitaco的产品进入中国市场，凭借Vitaco的品牌优势和公司渠道优势，实现公司大健康业务的快速发展。

  去年公司2000吨六氟磷酸锂产品产能有效释放，量价齐升下为公司贡献毛利约3.99亿元。公司新增3000吨六氟磷酸锂扩建项目已于12月公告进入试生产阶段，预计17年上半年将全部达产，届时公司六氟磷酸锂总产能将达5000吨/年。目前六氟磷酸锂供需较紧，公司基本无库存，近期价格出现小幅下滑至36万元/吨左右。17年新能源汽车产业链趋势良好，预计17年锂电池出货量增速在50%左右，下半年随着包括公司在内各家产能逐步释放，六氟磷酸锂价格可能逐步出现一定下滑，但公司作为现有几大厂家中产能最先释放的企业，规模优势显着。新材料产品高强高模聚乙烯纤维现有1600吨的年产能16年下半年开始显着放量，新增1600吨二期项目达产后公司产能将增至3200吨/年，将成公司17年业绩增长的重要贡献力量之一。去年陕西必康GMP改造完成后产能快速释放，产销量大幅度的提高，预计17年将继续达成业绩承诺水平（7.2亿元）。在传统业务稳健发展同时，公司去年8月公告与海通、巴黎及中德证券三家知名券商签署战略合作协议，未来将在内生迅速增加的基础上，充分的利用上述券商的资源积极开展外延活动，充分完善公司医药大健康领域的产业链和价值链。10月公司公告拟合计投资103亿建设云数据中心、国家中药材储备库暨大数据交易买卖平台、大健康智慧体验培训中心及大健康彩印包装四大项目，充分符合公司围绕医药大健康领域持续布局的战略规划。未来医药板块发展前途可能会比新能源新材料板块更大。